起原：Gangtise投研

纸浆 行家示意，近期阔叶浆捏续回调，针叶浆近几月较安详，最新报价针叶浆765好意思金/吨，阔叶浆较8月跌10好意思金至570好意思金/吨。2024H2到2025H1，阔叶浆价靠近压力，中枢身分是供给。国内10月是旺季，来岁3月文化纸招标会拉动需求，但2025H1合座需求枯竭拉动；而供给方面，2024H2~2025H1的行业新增投产总产能达600~700万吨量级。不外针叶和阔叶浆价差已达1500元/吨，高于历史中等水平的1000元/吨，阔叶浆再跌价差过大，这对阔浆价是一种撑捏。

包袱裁剪：张倩